辅助开挂神器“好运休闲可以开挂吗”开挂(透视)辅助教程

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【央视新闻客户端】

  来源:燕梳师院

  文|萧晓 编辑/马会

  大家养老,昔日安邦养老的“继承者”,诞生于安邦集团的风险处置过程中。2019年,随大家保险集团的组建完成,正式褪去“安邦”印记。

  然而,历史的羁绊并未随之消散。母公司大家保险至今仍由保险保障基金控股,股权结构长期悬而未决,战略方向缺乏清晰锚点,这一不确定性也逐步传导至旗下子公司,引发一系列连锁反应。

  随着各大险企陆续披露2025年第四季度偿付能力报告摘要,大家养老的2025年的经营全貌也随之揭晓。在转型压力下,其经营情况备受关注。

  年度亏损1.39亿元

  2025年,大家养老的经营情况勾勒出“规模增长、单季盈利、全年亏损”的经营态势,在压力中透出一丝暖意,但长期盈利难题仍未破解。

  最新偿付能力报告显示,截至2025年末,大家养老累计实现保险业务收入17.18亿元,净利润-1.39亿元,在57家非上市人身险公司排名倒数第六;公司总资产102.56亿元,净资产32.89亿元。

  同时,净资产收益率为-4.12%,总资产收益率-1.51%,投资收益率5.05%,综合投资收益率4.40%。拉长时间看,近三年平均投资收益率2.17%,近三年平均综合投资收益率2.55%。

  可见,公司2025年度投资端表现出色,却也难逃亏损。

  一方面,负债端负担沉重。2025年,公司保险合同负债高达53.5亿元,代表其对保单持有人未来的偿付承诺。许多养老险、年金类产品在销售时设定了较高的预定利率或保证收益。在当前市场利率长期下行的背景下,即便投资端取得5.05%的回报,仍可能低于早期保单承诺的长期成本,从而形成“利差损”风险。

  另一方面,获客与运营成本高企。保费渠道途径多样,而这背后,需要支付高昂的渠道佣金、营销费用和管理运营成本,极大侵蚀了保费收入。

  此外,作为承接原安邦养老业务的主体,大家养老还需持续兑付安邦时期发行的高收益理财产品,构成直接的财务负担,进一步拖累整体盈利能力。

  股权困局

  大家养老的股权转让之路,至今仍悬而未决。自2024年7月1日起,大家养老100%股权正式在北京产权交易所挂牌预披露,预披露期至7月26日,转让方为大家人寿和大家资产。

  这一动作,被视为大家养老退出路径的新尝试,也标志着其正式开启“寻找新东家”的自救之路。不过,截至目前,股权转让未能成功找到买家。

  回溯大家养老的股权渊源,始终与大家保险集团、安邦集团紧密绑定。2018年,安邦集团因流动性风险爆发被原保监会依法接管,为化解行业风险、保护消费者权益,2019年,中国保险保障基金有限责任公司、中国石油化工集团有限公司、上海汽车工业(集团)总公司共同出资设立大家保险集团,注册资本203.6亿元,承接安邦人寿、安邦养老、安邦资管等核心资产与业务,随后安邦养老更名为大家养老,正式纳入大家保险集团麾下。

  2020年2月,安邦集团流动性风险逐步化解,原银保监会终止对安邦集团接管,大家保险集团正式独立运营。

  实际上,早在2019年下半年,大家保险集团便已开始征询潜在投资人的工作,2021年7月,保险保障基金曾挂牌转让大家保险集团98.78%股权,转让底价335.69亿元,仅接受联合体受让,当时虽有消息称已募得意向投资人,但最终并未有实质性进展,整体出售计划宣告失败。

  在整体出售未果的背景下,大家保险集团的策略转变为“化整为零”,走上“瘦身”拆分之路,而大家养老便是其重要标的之一。

  转让受阻,缘何?

  首先,大家养老尚未步入稳定盈利轨道。自承接安邦养老业务后,公司持续亏损,如2023年净亏损1.59亿元,2024年扩大至2.23亿元,2025年虽有单季盈利,全年仍未能扭亏。持续的亏损状态直接影响其即时的财务吸引力,令潜在投资者望而却步,态度趋于谨慎。

  其次,外部政策与市场环境收紧。当前,保险牌照整体吸引力下降,保险公司股权折价或流拍现象并不少见。同时,国资委对中央企业投资金融机构的“退金令”,以及《养老保险公司监督管理暂行办法》明确规定非金融机构不得成为养老保险公司控制类股东,都大幅限制了潜在买家的范围和类型。

  最后,大家保险集团内部各子公司经营状况分化。大家财险在2024年已扭亏为盈,而大家养老仍深陷亏损。此外,集团最核心的板块大家人寿的经营数据长期以来未完全公开,不透明性增加了潜在投资者对集团整体价值和未来风险的评估难度,进一步加剧观望情绪。

  而这一困局,也成为制约大家养老持续发展的核心瓶颈。

  “群雄逐鹿”的生态格局

  在人口老龄化加速、政策红利持续释放的背景下,养老险行业前景广阔,一度被视为“蓝海”。然而,这片蓝海已迅速演变为“群雄逐鹿”的激烈战场,市场呈现出显著的头部聚集效应,中小机构的生存空间面临一定挤压。

  当前格局中,泰康养老与平安养老凭借先发优势和综合金融实力,已在保费规模与盈利能力上建立起深厚的护城河,占据了市场主导地位。与之相比,大家养老的保险业务收入尚不足头部公司的十分之一,且仍处于寻求盈利模式的转型阶段,生存与发展压力显而易见。

  头部机构的成功并非偶然。以泰康为例,其早在十余年前便前瞻性布局养老产业,打造了“保险支付 + 医养服务”的闭环生态体系。保险产品为养老服务提供稳定现金流,而高品质的医养社区又反哺保单销售,形成强大的协同效应与客户黏性。

  反观大家养老,其面临的挑战更为复杂。一方面背负历史遗留包袱,另一方面在集团内部的战略定位尚不清晰;加之自身规模有限,难以像头部公司那样通过多元业务对冲转型成本。

  因此,大家养老若想真正突围,不仅要在产品结构与成本管控上“练内功”,更需直面深层次的历史遗留问题,切实化解安邦时期的结构性负担。

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    2026年02月07日
    14315

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    环春海 2026年02月07日

    我是绑信号的签约作者“环春海”

  • 环春海
    环春海 2026年02月07日

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  • 环春海
    用户020707 2026年02月07日

    文章不错《辅助开挂神器“好运休闲可以开挂吗”开挂(透视)辅助教程》内容很有帮助